- ▸1Q26은 비수기 영향으로 매출 487억원·영업손실 5억원에 그쳤지만 액추에이터 매출이 전년동기 대비 3.2% 증가하며 캐시카우를 유지했고, 북미 전장·로봇 부품이 2Q 양산 준비 후 3Q부터 양산이 본격화되면서 하반기 신사업 매출 가시화와 2026년 PER 10.8배(유사 평균 32.4배 대비 저평가) 재평가를 기대할 만합니다.
- ▸1Q26 실적은 매출 487억원으로 전년동기 대비 8.2% 감소, 영업손실 5억원으로 적자 지속에도 적자 폭은 소폭 감소했으며 시장 컨센서스(매출 500억원, 영업손실 2억원)에 대체로 부합했습니다.
- ▸액추에이터 모바일용 시장에서 매출이 전년동기 대비 3.2% 증가해 캐시카우 역할을 유지했고, 자동화·검사장비는 1분기 매출비중이 4.9%로 감소했지만 세척·조립·검사 장비 및 신규 개발(이차전지 음극재용 크래핀 코팅 장비, 테라헤르츠파 검사장비)로 점진 회복을 기대합니다.
- ▸북미향 전장·로봇 부품 사업이 예정대로 진행 중이며, 전장용은 올해 2Q 양산 준비 후 3Q 양산 시작으로 올해 초도매출 약 50억원, 내년 매출은 올해 대비 4배를 예상하고, 로봇 부품은 올해 4Q 양산 시작으로 올해 초도매출 약 20억원, 내년 매출은 올해 대비 5배 성장을 기대합니다. 또한 베트남 2공장 투자를 확대해 완료 후 2공장 전장·로봇 부품 매출이 각각 최대 800억원·1,500억원까지 가능할 것으로 추정합니다.
하반기 신사업(북미 전장·로봇 부품) 양산 일정과 초도매출 규모가 계획대로 진행되지 않을 경우 실적 가시성이 지연될 리스크가 있습니다. 반대로 현재 2026년 PER 10.8배로 유사 평균 32.4배 대비 할인 거래 중이어서, 양산 전환 및 매출 인식이 가시화될수록 밸류에이션 리레이팅 기회가 있습니다.