- ▸오이솔루션에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 60,000원을 유지하며, 자체 개발 LD칩 기반 일본 FTTH향 매출로 실적이 회복되고 피지컬 AI 시대 서버부터 기지국까지 아우르는 통신 장비 수혜가 기대됩니다.
- ▸1분기 매출은 180억원(YoY 28%)으로 증가했고 영업손실은 6억원으로 적자가 대폭 축소되었으며, 원자재 매입의 40~50%를 차지하던 LD칩을 자체 개발품으로 대체하며 이익률이 개선되고 있습니다.
- ▸하반기 영업이익 흑자 전환이 예상되며, 국내 5G SA/6G 경매와 AI-RAN 보급이 시작되면 주력인 내수 무선용 트랜시버 매출이 큰 폭으로 증가할 전망입니다.
- ▸이번 AI 엑스포에서 공개한 CPO향 고출력 LD칩과 광모듈은 피지컬 AI 구현을 위한 저지연 통신의 핵심 부품으로, LD칩을 국내 유일하게 내재화한 기업으로서 서버에서 기지국까지 통신망 전 영역에서 수혜가 예상됩니다.
하반기 흑자 전환에 대한 기대감이 유효하나 단기적으로는 외국인 지분율이 5.24%에 불과하고 1분기까지 적자가 지속되고 있어 실적 모멘텀이 가시화되기 전까지 주가 변동성에 유의해야 합니다.