- ▸투자의견 BUY와 목표주가 35,000원을 유지하며, 본사의 안정적인 수익성을 기반으로 AI 사업 매출 비중이 1분기 11.2%까지 확대되었고 하반기 ‘트윈형 에이전틱 OS’ 출시를 통해 AI 사업 성과가 본격화될 것으로 기대합니다.
- ▸1분기 연결 실적은 매출액 636억원, 영업이익 86억원으로 컨센서스를 하회했으나, 본사 매출 중 AI 분야 매출이 52억원을 달성하며 비중이 11.2%까지 상승했고 37.9%의 높은 영업이익률을 유지하고 있습니다.
- ▸2분기 연결 실적은 본사의 AI 사업 가속화와 자회사 한컴라이프케어의 성수기 진입 및 이연 프로젝트 매출 반영으로 매출액 1,378억원, 영업이익 174억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 59.4%, 5.9% 증가할 것으로 전망합니다.
- ▸현재 주가는 2026년 예상 실적 기준 PER 11.9배로 국내 동종업체 평균 PER 17.0배 대비 큰 폭의 할인율을 보이고 있어 밸류에이션 매력이 부각됩니다.
AI 사업의 사용량 기반 매출 전환과 ‘트윈형 에이전틱 OS’ 상용화는 중장기 실적 성장을 견인할 기회 요인이지만, 자회사 프로젝트의 이연 가능성 및 국내 대표이사의 대선 출마로 인한 경영 공백 우려는 주시해야 할 리스크입니다.