기습 동면에 들어간 곰

• 011Q26 연결 매출액은 3,778억이며 YoY 6.0% 증가, QoQ 4.9% 감소를 기록했다.
• 021Q26 연결 영업이익은 222억이며 YoY 42.6% 감소, QoQ 48.8% 감소를 기록했다.
• 031Q26 ETC 사업부 매출은 유통처 재편에 따른 재고 처리 영향으로 납품 물량이 감소해 부진했다.
• 04ETC 사업부의 영향은 4~5월까지 이어지고 6월부터 정상화될 것으로 전망했다.
• 051Q26 나보타 매출은 519억이며 국내는 95억, 수출은 424억으로 구분된다.
• 061Q26 디지털 헬스케어 매출은 170억이며 매출액 인식 시기가 순차적으로 지연되어 유의미한 매출 발생은 2027년으로 기대된다.
• 07디지털 헬스케어는 최초 설치 이후 가동률이 본격화되기까지 시간이 필요해 파트너사 대비 외형 성장이 느리다.

• !나보타의 중동향 수출 40~50억 분량이 지연되어 1분기에 포함되지 않은 점이 부정적으로 작용했다.
• !디지털 헬스케어는 thynC의 매출액 인식 시기가 밀리며 유의미한 매출 발생이 2027년으로 지연될 수 있다.

본문

2026년 연간 매출은 893억으로 전년 대비 5.5% 감소 추정이며, 1Q26 연결 매출은 3,778억으로 전년 대비 6.0% 증가했으나 전 분기 대비 4.9% 감소했다. 1Q26 연결 영업이익은 222억으로 전년 대비 42.6%, 전 분기 대비 48.8% 감소했으며, ETC는 유통처 재편에 따른 재고 처리 영향으로 4~5월 부진이 이어진 뒤 6월부터 정상화 전망이다. 나보타는 1Q26 매출 519억, 디지털 헬스케어는 매출 인식 지연으로 유의미한 매출이 2027년으로 기대된다.