때를 기다리며015760

• 011Q26 영업이익은 3조 7,842억원으로 전년 대비 1% 증가했으나, 시장 기대치 4조 2,383억원을 하회했다.
• 021Q26 전력 판매량은 전년 대비 0.9% 감소했으며, 특히 산업용 전력 판매량 감소폭이 -2.4%로 더 컸다.
• 031Q26까지 비용 측면에서는 특이사항이 없었다.
• 04연료비는 전년 대비 4.1% 증가했는데, 원재료 가격 상승 때문이 아니라 원전 이용률 하락에 따른 석탄 및 가스 발전 비중 확대 영향으로 증가했다고 설명한다.
• 05구입전력비는 전년 대비 -0.4%를 기록했다.

• !원전 이용률 하락에 따른 석탄 및 가스 발전 비중 확대가 연료비 상승 요인이 될 수 있다고 제시한다.
• !산업용 전력 판매량이 전년 대비 2.4% 감소하는 흐름이 실적에 부담이 될 수 있다고 본다.

본문

1Q26 영업이익은 3조 7,842억원으로 전년 대비 1% 증가했으나, 시장 기대치 4조 2,383억원에는 미달했다. 전력 판매량은 0.9% 감소했으며 산업용은 감소폭이 -2.4%로 더 컸다. 연료비는 전년 대비 4.1% 증가했는데 원재료 가격 상승이 아니라 원전 이용률 하락으로 석탄·가스 발전 비중이 확대된 영향으로 설명된다.