하반기로 갈수록 연료가격 상승영향 본격화015760

• 011Q26 매출은 24.4조원이며 전년 동기 대비 증가율은 0.7%이다.
• 021Q26 영업이익은 3.8조원이며 전년 동기 대비 증가율은 0.8%이고 영업이익률은 15.5%이다.
• 031Q26 매출은 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 컨센서스 대비 4.2조원 수준에서 하회했다.
• 04미국-이란 전쟁의 영향으로 연료비가 상승하면서 시장 기대치를 하회한 요인이 됐다.
• 051Q26 전력 판매단가는 170원/kWh로 전년 동기 대비 0.5% 증가했으며 동결 수준이다.

• !전쟁 영향으로 연료비가 추가로 상승할 경우 시장 기대치가 추가로 하회할 수 있다.
• !전력구입비는 전력도매가격에 미치는 시차 영향으로 증가폭이 크지 않지만, 시차를 통해 비용 부담이 확대될 가능성이 있다.

본문

1Q26 매출은 24.4조원으로 전년 동기 대비 0.7% 증가했으며, 영업이익은 3.8조원으로 0.8% 증가해 영업이익률은 15.5%다. 다만 매출은 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 컨센서스 대비 약 4.2조원 수준 하회했으며, 미국-이란 전쟁 영향으로 연료비가 상승한 점이 주요 요인으로 제시됐다. 전력 판매단가는 170원/kWh로 전년 대비 0.5% 증가해 동결 수준이며, 연료비 추가 상승 시 기대치 추가 하회 가능성이 있다.