1Q26 Re: 단기 Good, 중장기는 아직 우려가 ..011200

• 011분기 영업이익이 2,691억원으로 전년 대비 56% 감소했지만 컨센서스에는 부합했다.
• 021분기 매출액은 전년 대비 5% 감소한 2조 7,187억원이며 영업이익률은 9.9%를 기록했다.
• 03컨테이너선 부문에서는 수송량이 전년 대비 9% 증가했음에도 평균 운임률이 16% 하락해 매출 원가가 증가했다.
• 04벌크선 부문은 운임 호조의 영향으로 매출액이 전년 대비 20% 증가했고 영업이익이 135% 증가했으며, 벌크(탱커) 영업이익 비중이 1분기 31%까지 상승했다.
• 05항화물비와 용선료, 감가상각비가 증가했으며 연료비는 감소했지만 영업비용은 전년 대비 9% 증가했다.

• !중동 전쟁 이후 SCFI와 유류비가 상승했으나 1분기 실적 영향은 크지 않았다는 점에서 향후 영향이 확대될 수 있다.

본문

1분기 영업이익은 2,691억원으로 전년 대비 56% 감소했지만 컨센서스에는 부합했으며, 매출액은 2조 7,187억원으로 전년 대비 5% 감소했다. 컨테이너선은 수송량이 9% 늘었으나 평균 운임률이 16% 하락해 영업비용이 전년 대비 9% 증가했고, 벌크선은 매출액 20% 증가와 영업이익 135% 증가로 비중이 확대됐다. 중동 전쟁 이후 SCFI와 유류비 상승이 향후 실적에 더 큰 영향을 줄 수 있다.