Q26 Review: 시작되는 성장 스토리, 진짜 중..417840

• 01저스템 1Q26 매출 177억원, YoY 70% 증가로 기대 상회
• 02신규 수주 잔고 596억원으로 연간 성장 흐름 본격화
• 03연간 매출 1,092억원, 영업이익 292억원으로 상향

본문

[한 줄 결론]

저스템의 1분기 실적이 시장 기대치를 상회하며 성장 스토리가 시작되었으며, 이에 따라 연간 실적 추정치를 상향하고 목표주가를 기존 20,000원에서 27,000원으로 상향 조정합니다.

[핵심 포인트]

• 1Q26 매출은 177억원(YoY +70%), 영업이익은 41억원(YoY +196%)으로 시장 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록하며 본격적인 실적 성장을 알렸습니다.

• 반도체 수율 개선 장비의 중요성이 부각되며 수주가 폭발적으로 증가해, 2026년 1분기 기준 신규 수주 잔고(596억원)가 이미 작년 연간 신규 수주액(544억원)을 상회했습니다.

• 2분기 및 연간 실적 추정치를 상향 조정했는데, 2026년 연간 매출 추정치는 1,092억원(+11% 상향), 영업이익은 292억원(+9% 상향)으로 전망합니다.

[투자 시사점]

메모리 업체들이 CAPA가 제한된 상황에서 수익성 개선을 위해 동사의 수율 개선 장비 도입을 지속적으로 확대하고 있어 실적 성장세가 이어질 전망이며, 특히 글로벌 주요 고객사의 HBM 공정에서 2세대 장비 JFS가 채택되고 있는 점이 기회 요인입니다.