1Q26 review - 다음 분기 어닝 서프라이즈 전..011780

• 011Q26 영업이익은 594억원으로 직전 분기 대비 3,716% 증가했으며, 컨센서스 682억원에는 미달했지만 당사 추정치 604억원에는 부합했다.
• 02합성고무 영업이익은 149억원이고 OPM은 2.0%로 전분기 대비 0.6%p 하락했다.
• 03합성수지 영업이익은 -22억원이고 OPM은 -0.7%로 전분기 대비 2.9%p 개선됐다.
• 04전분기 대비 일회성 비용이 소멸했으나, 부타디엔 단기 급등으로 원가 부담이 수익성에 부정적으로 작용했다.
• 05에너지 부문은 전분기 대비 판매량이 감소했음에도 SMP 개선으로 수익성이 회복되어 단위당 이익이 94.7원/kWh에서 106.7원/kWh로 상승했다.

• !부타디엔의 단기 급등에 따른 원가 부담이 수익성에 부정적으로 작용할 수 있다.

본문

1Q26 영업이익은 594억원으로 전분기 대비 3,716% 증가했으며, 컨센서스 682억원에는 미달했지만 당사 추정치 604억원에는 부합했다.

합성고무는 영업이익 149억원, OPM 2.0%로 전분기 대비 0.6%p 하락했고, 합성수지는 영업이익 -22억원, OPM -0.7%로 2.9%p 개선됐다.

에너지 부문은 판매량 감소에도 SMP 개선으로 단위당 이익이 94.7원/kWh에서 106.7원/kWh로 상승했으며, 부타디엔 단기 급등에 따른 원가 부담이 수익성에 부담 요인으로 제시됐다.