사이클 시작, 베팅을 키울 시점032350

• 011분기 연결 매출액은 1,562억원으로 전년 대비 28.1% 증가했고 영업이익은 288억원으로 전년 대비 121% 증가했다.
• 021분기 실적이 시장 컨센서스를 하회한 주요 원인은 인건비가 예상치를 상회했기 때문이다.
• 03업황 호조에 따른 딜러 등 전문 인력 확보 경쟁이 심화되어 인력 수급의 유연성이 낮아졌다고 본다.
• 04동사는 성수기 진입 전 선제적으로 인력을 확충했으며 이는 지난해 9월 임금 인상 효과까지 반영되어 1분기 비용 부담으로 작용했다.
• 05카지노 부문에서 매출 1,186억원과 드롭액 6,505억원, 홀드율 18.2%, 방문객 수 15만명을 기록하며 펀더멘털이 견조하다고 판단했다.
• 06호텔 부문은 매출 180억원을 기록했으며 ADR은 25만원으로 낮아졌지만 객실 점유율이 76%까지 상승해 외형 성장을 견인했다고 설명했다.
• 07여행 부문은 크루즈 운항 부재로 매출이 183억원으로 감소했으나 2분기에 크루즈 운항 2회가 확정되어 실적 정상화가 기대된다고 밝혔다.

• !성수기 진입 전 선제 인력 확충과 임금 인상 효과 반영이 비용 부담으로 이어질 수 있다.
• !인력 수급의 유연성이 낮아질 경우 인건비 변동이 실적에 영향을 줄 수 있다.

본문

1분기 연결 매출액은 1,562억원으로 전년 대비 28.1% 증가했으며 영업이익은 288억원으로 전년 대비 121% 증가했다.

다만 시장 컨센서스를 하회한 원인은 인건비가 예상치를 상회했기 때문이며, 비용 부담 가능 요인으로 성수기 전 인력 확충과 임금 인상 효과가 지목된다.