AIDC 특별법에서 LNG PPA는 제외

• 01AIDC 特別法에서 LNG PPA 제외로 재생에너지 중심 PPA 확산, SGC에너지·SK가스 주목
• 02WTI 상승·환율 강세로 한국전력 실적 하향 가능성 커짐
• 03전선 원자재 가격 급등으로 한국전력 계약금 반영 및 납기 30일 연장

본문

[한 줄 결론]

미-이 전쟁 장기화로 에너지 원자재 강세가 지속되는 가운데, AIDC 특별법에서 LNG PPA가 제외됨에 따라 재생에너지 PPA와 LNG 직도입 경쟁력을 보유한 SGC에너지, SK가스에 주목할 필요가 있습니다.

[핵심 포인트]

• AIDC 특별법이 통과되었으나 PPA 특례 대상에서 LNG 전력 구매는 제외되고 재생에너지만 허용되어, 향후 태양광·풍력·ESS 중심의 PPA 사례가 본격화될 전망입니다.

• 미-이 종전 MOU 결렬로 WTI는 전주 대비 5.8% 상승한 104.5달러, 원/달러 환율은 3.1% 상승한 1,489.8원을 기록하였고, 이에 따라 한국전력의 실적 눈높이 하향 조정이 불가피해지고 있습니다.

• 전선 원자재 가격이 30~40% 급등하면서 한국전력은 140억원 규모의 계약 금액을 즉시 반영하고 전선 품목의 납기를 일괄적으로 30일 연장하는 조치를 시행하였습니다.

[투자 시사점]

호르무즈 해협 통행 정상화는 한국전력의 실적 저점 통과를 알리는 핵심 변수가 될 것이며, 아시아 LNG 현물 가격 강세가 지속됨에 따라 JKM 연동 판매 비중이 높은 한국가스공사나 LNG 직도입 원가 경쟁력을 갖춘 SGC에너지의 수익성 개선 기회는 더욱 부각될 전망입니다.