Weekly Monitor: 한국 태양광, 매수 기회

• 01미중 정상회담은 스몰딜로 태양광 규제 완화 기대는 낮다.
• 02OBBBA법 개정 시점은 최소 6~12개월, 시행규칙 변경 가능성에 국한.
• 03미 국 재유턴으로 태양광 수요 증가, 한국 폴리실리콘·모듈 수혜 기대.

본문

[한 줄 결론]

미중 정상회담은 중국 태양광 규제 완화로 이어지지 않을 '스몰딜'에 불과하므로, 한화솔루션(-15%)과 OCI홀딩스(-20%)의 주가 급락은 매수 기회로 판단합니다.

[핵심 포인트]

• 미중 정상회담은 반도체·에너지 관련 구체적 합의가 없는 '스몰딜'로, 중국 태양광 규제 완화 논의는 사실상 없었기 때문에 관련 우려는 과도합니다.

• OBBBA 법안의 핵심 규정(25% 지분 제한, PFE 규정 등)은 법률 개정 사항이므로 변경에 최소 6~12개월이 필요하며, 법 개정 없이 바꿀 수 있는 시행규칙 수준의 변화만 가능할 전망입니다.

• 이란 전쟁으로 중동으로 향하던 빅테크의 데이터센터가 미국으로 유턴하며 태양광 수요가 급증하고 있으며, NextEra CEO는 태양광+ESS+가스터빈 조합으로 4~5GW 발전소 건설 가능성을 언급하는 등 수요 요인이 중요해지고 있습니다.

[투자 시사점]

미중 정상회담 이후 중국산 태양광 규제 완화 기대감이 과도하게 반영되어 한국 업체들의 주가가 하락했지만, 핵심 법안의 변경 가능성은 매우 낮습니다. 오히려 데이터센터의 미국 내 유턴으로 태양광 수요가 가파르게 증가하고 있어 공급망 규제 수혜가 집중되는 한국 폴리실리콘·모듈 업체의 실적 개선 가능성에 주목해야 합니다.