매크로 하락은? 기회다

• 01메모리 반도체 수출 증가로 2분기 가격 컨센서스 상회 가능성.
• 02Nvidia 실적 호조가 반도체 기대감을 회복시키는 촉매로 기대.
• 03소부장 강세 재료로 투자 기회 확대로 비중 확대 제시.

본문

[한 줄 결론]

매크로 이슈로 인한 글로벌 반도체 주가 조정을 메모리 및 소부장 업종 비중확대 기회로 적극 추천하며, Nvidia 실적 발표가 전반적인 반도체 센티먼트를 회복시키는 촉매가 될 것으로 예상합니다.

[핵심 포인트]

• 5월 10일 기준 메모리 반도체 수출금액이 전년동기대비 325% 증가한 15.6억 달러를 기록했으며, 특히 DRAM 수출은 678% 증가한 8.7억 달러를 달성하여 2분기 메모리 가격이 컨센서스를 상회할 가능성이 농후합니다.

• 오는 5월 21일 새벽에 발표되는 Nvidia의 실적에서 AI 서버 및 데이터센터향 강한 수요가 재확인되고 가이던스 상향이 이루어질 경우, 긍정적인 투자 심리가 회복될 것으로 기대됩니다.

• 삼성전자는 상여금 관련 파업 이슈로 6주 연속 SK하이닉스 대비 언더퍼폼했으나, 해당 이슈가 해소될 경우 불확실성 완화로 주가 반등이 예상되며, 소부장에서는 테스가 예상을 상회하는 호실적과 수주잔고 증가로 주간 27.1% 상승했습니다.

[투자 시사점]

미중 협상 및 중동발 매크로 불확실성으로 인한 추가적인 주가 변동성은 리스크 요인이나, 메모리 업황의 펀더멘털 개선과 Nvidia 실적 시즌이 이를 상쇄할 기회 요인으로 작용할 전망입니다.