하반기 전망 시즌, Top pick을 모아보자

• 01하반기 상승 여력이 큰 낙폭 축소 주로 선정, 코스피 Top pick 한미약품과 코스닥 Top picks 디앤디파마텍/알테오젠 유지.
• 02핵심 이슈: 디앤디파마텍 2상 데이터 공개 예정, 셀비온/보로노이 임상 업데이트 기대.
• 03알테오젠 재무/특허 이슈로 기술이전 매출 모멘텀 주목, 한미약품 기술이전 가시화가 관건.

본문

[한 줄 결론]

하반기 전망 시즌을 맞아 상반기 부진했던 제약/바이오 섹터 내에서 낙폭이 적었던 종목 중심의 관심 확대가 예상되며, 코스피 Top pick으로 한미약품을 신규 제시하고 코스닥 Top pick으로 디앤디파마텍과 알테오젠을 유지합니다.

[핵심 포인트]

• 시가총액 3,500억원 이상 코스닥 주요 바이오텍의 연초대비 수익률은 117%로 코스피 지수(186%)를 하회하며 섹터 최하위권에 머물렀고, 대부분 기관 포트폴리오 내 비중과 시장 관심이 낮아진 상태입니다.

• 5월 27일 EASL에서 디앤디파마텍이 MASH 치료제 DD01의 2상 48주 조직생검 데이터를, 5월 29일 ASCO에서 셀비온과 보로노이가 각각 임상 데이터 업데이트를 발표할 예정입니다.

• 알테오젠은 할로자임 특허 무효를 위한 PGR에서 최종 심결이 기한보다 2주 앞서 나왔으며, 남은 14개 PGR도 동일한 이유로 무효 심결을 받아 키트루다Qlex의 매출 성장과 기술이전 성과에 대한 관심이 집중될 전망입니다.

[투자 시사점]

시장 금리 환경이 단기간에 우호적으로 변하기는 어렵지만, 낙폭이 컸던 종목보다 상대적으로 하락을 버텨낸 시가총액 상위 종목이 먼저 반등할 가능성이 높으며, 한미약품의 하반기 기술이전 가시화 여부가 중요한 기회 요인이 될 수 있습니다.