2026년 하반기 은행산업 전망 : 기대 요인은 ..

• 01KB금융·하나금융을 은행업종 최선호주로 제시하며 2026년 NIM 회복과 수수료이익 개선을 기대한다.
• 02국고채 10년 금리 상승으로 2026년 은행 평균 NIM이 상승 트렌드에 있으며 단기 민감도는 하나금융이 높다.
• 03비이자이익의 큰 폭 개선으로 핵심이익이 긍정적으로 강화된다.

본문

[한 줄 결론]

KB금융(투자의견 BUY, 목표주가 200,000원)과 하나금융(투자의견 BUY, 목표주가 157,000원)을 은행업종 최선호주로 제시하며, 국채금리 상승에 따른 2026년 은행 연간 순이자마진(NIM)의 3년 만의 상승 추세 전환과 수수료이익 급증으로 핵심이익 개선이 기대됩니다.

[핵심 포인트]

• 2026년 연간 은행 NIM은 국고채 10년물 금리가 4.2%까지 상승한 데 힘입어 3년 만에 상승 추세로 전환될 전망이며, 금리 25bp 상승 시 1년간 은행 평균 NIM이 약 2.5bp 상승하는 효과가 있는 것으로 분석됩니다.

• 하나금융과 우리금융은 단기 금리감응갭이 커서 금리 상승 시 초기 NIM 상승 폭이 상대적으로 크고, 하나금융의 경우 금리 25bp 상승 시 1년간 NIM이 3.2bp 상승할 것으로 추정되어 KB금융(1.6bp 상승) 대비 단기 민감도가 높습니다.

• 비이자이익 측면에서도 1분기 증권자회사 증권수탁수수료가 전분기 대비 70% 급증하고 ETF 중심의 은행 신탁이익도 전년 동기 대비 75% 증가하는 등 핵심이익이 큰 폭으로 개선되고 있습니다.

[투자 시사점]

금리 상승에 따른 NIM 개선과 수수료 이익 증가는 긍정적이지만, 고유가 장기화 우려 등으로 중소형 은행을 중심으로 기업대출 건전성 지표가 악화되고 있어 건전성에 대한 면밀한 모니터링이 필요합니다.