[IBKS Daily] 인터넷/게임

• 01대형 플랫폼과 글로벌 IP 보유 게임사 중심으로 선별적 접근 필요.
• 022026년 PER로 글로벌 P/E 프리미엄 유지, 국내 대형주와의 밸류 차 주목.
• 03AI로 인한 소비심리 악화 리스크와 로블록스 하락이 국내 게임주에 부담.

본문

[한 줄 결론]

게임·인터넷 업종은 국내외 매크로 불확실성과 AI 경쟁 심화 속에서 양극화가 극심해지고 있으므로, 대형 플랫폼과 글로벌 IP 보유 게임사 위주로 선별적 접근이 필요하며 별도 투자의견과 목표주가는 제시되지 않았습니다.

[핵심 포인트]

• 게임엔터테인먼트 업종지수는 1년간 14.4% 하락했고, 크래프톤은 1년간 33.2% 하락한 반면 2026년 PER 10.5배로 업종 내 밸류에이션 매력이 부각되고 있습니다.

• 국내 주요 SW 기업 중 더존비즈온은 전일 대비 113.1% 급등하는 등 클라우드·AI 전환 수혜 기대감이 집중되었으나, 카카오는 1개월간 14.6% 하락하며 차별화된 흐름을 보였습니다.

• 글로벌 피어 그룹에서 마이크로소프트와 넷플릭스는 각각 2026년 PER 24.6배, 25.1배로 프리미엄을 유지 중이며, 국내 대형주인 NAVER의 2026년 PER 15.8배와 격차가 존재합니다.

[투자 시사점]

AI 자동화로 인한 일자리 감소와 생산성의 역설 우려는 장기적으로 플랫폼·게임 산업의 소비 심리에 부정적으로 작용할 리스크가 있으며, 글로벌 로블록스 주가가 1년간 43.1% 하락한 점은 국내 게임주 투자 심리에도 부담으로 이어질 가능성이 높습니다.