ESS, AIDC 핵심 밸류체인으로 진입 중

• 01투자의견은 Buy이며 목표가는 77,000이다.
• 021분기 매출액은 2,979억원으로 전분기 대비 감소했지만 전년 동기 대비 증가했으며, 영업이익은 99억원으로 전년 동기 대비 감소했다.
• 031분기 실적 부진의 가장 큰 원인은 ESS 사업부문 매출의 지연이며, 주요 고객사향 제품 조립 공정이 베트남에서 미국 내 조립공장으로 이동하면서 약 500억원 규모의 매출액이 2분기로 이연될 것으로 제시했다.
• 04반도체장비 사업부문은 1분기 매출액이 1,249억원으로 전분기와 전년 동기 모두 증가하며 고성장을 이어갈 것으로 제시했다.
• 05회사는 2026년 매출액을 1조 6,676억원으로, 2027년 매출액을 2조 1,496억원으로 전망하며 탑라인 성장이 지속될 것으로 제시했다.
• 06탑라인 성장의 핵심 포인트로 ESS의 AIDC 핵심 인프라 진입과 고객사와의 LOI 기반 반도체장비 사업부문 성장 지속을 제시했다.

• !ESS 사업부문 매출 지연으로 인해 단기 실적이 가이던스 대비 부진할 수 있다.
• !주요 고객사향 ESS 제품 조립 공정 이동에 따라 매출 인식이 특정 분기로 이연될 수 있다.

본문

투자의견은 Buy이며 목표가는 77,000이다. 1분기 매출은 2,979억원으로 전분기 대비 감소했으나 전년 동기 대비 증가했으며, 영업이익은 99억원으로 전년 동기 대비 감소했다. 매출 부진의 주요 요인은 ESS 사업부문 매출 지연으로, 약 500억원 규모가 2분기로 이연될 전망이며 반도체장비는 1,249억원으로 고성장을 이어간다.