RWA 성장률 대비 ROE 수준이 주주환원율을 결..

• 01투자의견은 신한지주에 대해 매수를 제시하며 목표주가를 126,000원으로 유지함.
• 021분기 순익은 전년 동기 대비 9.0% 증가한 1.62조원을 기록함.
• 03명예퇴직비용과 교육세 및 법인세 인상 등 비경상 요인을 포함해도 증권 이익 성장으로 1.6조원 내외의 경상 체력을 확보한 것으로 추정함.
• 04은행 원화대출은 분기 대비 1.4% 성장했고 은행 NIM은 2bp 상승했으며 순이자이익은 전분기 수준을 유지함.
• 05수수료이익은 전 부문에서 증가했으며 분기 대비 32%, 전년 동기 대비 39% 증가함.

• !교육세 인상과 명예퇴직비용 영향으로 판관비가 전년 동기 대비 9.3% 증가함.
• !그룹 대손비용은 기업여신 부실 증가로 5,100억원으로 소폭 늘어남.
• !그룹 NPL은 4,680억원 순증했으며 그 배경으로 신탁사의 책준형 사업장 PF 원리금 지급으로 난외 계정에 있던 3,190억원 자산이 그룹 자산으로 편입된 요인이 있음.

본문

투자의견은 매수이며 목표주가는 126,000원으로 유지됨. 1분기 순익은 전년 동기 대비 9.0% 증가한 1.62조원을 기록했으며 수수료이익은 분기 대비 32%, 전년 동기 대비 39% 증가함.

다만 교육세 인상과 명예퇴직비용 영향으로 판관비가 전년 동기 대비 9.3% 증가했고 그룹 대손비용은 5,100억원으로 소폭 늘어남.