5G SA로의 진화 시 새로운 주가 역사 쓸 것

• 0112개월 목표주가를 80,000원으로 유지하며 투자의견을 매수로 유지함.
• 02목표주가 80,000원은 2026년 실적 기준 PER 47배와 PBR 5배에 해당함.
• 03피지컬 AI 활성화를 위한 글로벌 주요 국가 간 5G SA 도입 경쟁이 심화되는 흐름이며 미국을 중심으로 수요 증가가 기대됨.
• 04NXP의 통신 사업 부문 철수와 미국 및 EU의 중국 장비·부품 규제 강화로 공급 측에 우호적인 환경이 조성될 것으로 예상됨.
• 052026년에도 에릭슨 신규 매출이 가세하면서 의미 있는 매출 성장 기회가 이어질 것으로 전망됨.
• 06연결 자회사 RF머트리얼즈의 이익 성장이 올해에도 지속될 것으로 전망됨.
• 07주가가 상승했더라도 역사적 멀티플 수준을 고려하면 여전히 저평가되어 있다고 판단함.

• !주파수 경매와 에릭슨 공급 등 대형 호재가 아직 노출되지 않은 상황이라고 언급함.

본문

목표주가 80,000원을 12개월 기준으로 유지하고 투자의견을 매수로 유지함. 목표주가 기준 2026년 PER 47배와 PBR 5배 수준임.

5G SA 도입 경쟁 심화로 미국 중심 수요 증가가 기대되며, NXP의 통신 사업 철수와 미국·EU의 중국 규제 강화로 공급 측 환경이 우호적일 것으로 전망됨. 다만 주파수 경매와 에릭슨 공급 등 대형 호재는 아직 노출되지 않은 상황임.