- ▸RFHIC에 대해 매수(BUY) 투자의견과 12개월 목표주가 150,000원을 유지하며, 1분기 호실적과 방산·통신 부문의 높은 이익 성장 전망, 그리고 글로벌 통신장비 부품 공급 부족 가능성에 근거해 현재의 단기 주가 조정은 매수 기회로 판단합니다.
- ▸RFHIC의 2026년 1분기 연결 매출액은 431억원(전년 동기 대비 35% 증가), 영업이익은 77억원(전년 동기 대비 108% 증가)을 기록하며 시장 기대치에 부합하는 탁월한 실적을 달성하였고, 하반기로 갈수록 방산과 통신 부문에서의 실적 호전세가 강화될 전망입니다.
- ▸글로벌 통신장비 시장에서 NXP의 철수와 미국의 중국 장비 규제가 심화됨에 따라 2027년부터 GaN 트랜지스터(TR)의 공급 쇼티지가 발생할 가능성이 높으며, 이는 RFHIC의 시장 점유율 및 수익성 급증으로 이어질 핵심 동력입니다.
- ▸현재 RFHIC의 주가수익비율(PER)과 주가순자산비율(PBR)은 과거 통신장비 부품 공급 부족 시기의 고점 수준과 비교해 현저히 낮은 수준이며, 미국 광통신 장비 업체들의 PBR이 20~30배까지 상승한 점을 고려할 때 현 밸류에이션은 부담스럽지 않습니다.
투자자는 6월 미국 주파수 경매 및 국내 AI RAN 장비 공급 입찰을 계기로 국내 무선통신장비 업종의 주가가 탄력적으로 상승할 기회에 주목해야 하며, 미국 통신 시장의 5G SA 투자 사이클이 본격화될 때 RFHIC의 실적과 주가가 장기적으로 재평가될 가능성에 대비해야 합니다.