3월 전략 - 5G SA 진화 감안 시 한참 더 오를..

• 0112개월 목표주가를 10만원으로 유지하며 SKT를 국내 통신서비스 업종의 12개월 및 3월 Top Pick으로 제시한다.
• 022026년 1분기 DPS가 800원 이상으로 발표될 전망이며 조기 배당 정상화 기대가 높아진다고 본다.
• 03낮은 기저 효과에 힘입어 2026년 도에는 이익 성장이 높을 것으로 예상한다.
• 04외국인 지분율이 약 38% 수준으로 낮고 국책 AI 사업자 선정 가능성이 높아 향후 AI 펀드 편입에 따른 수급 개선 가능성을 높게 본다.
• 055G SA 시대 개막을 앞둔 상황에서 기대배당수익률이 약 4.5% 수준으로 여전히 매력적이라고 판단한다.

• !리포트는 1분기 DPS 발표 시점을 4월로 예상하고 있어 3월 내 매수 판단에는 단기 일정 변수가 존재한다.
• !5G SA 도입과 요금제 출시 논의가 진행 중이라는 점에서 실제 상용화 및 일정에 따라 기대가 달라질 수 있다.

본문

12개월 목표주가를 10만원으로 유지하며, 2026년 1분기 DPS가 800원 이상일 것으로 전망해 배당 정상화 기대가 커진다고 본다. 외국인 지분율은 약 38% 수준이며, 5G SA 개막 전 기대배당수익률은 약 4.5%로 제시된다. 다만 1분기 DPS 발표 시점을 4월로 예상해 3월 내 단기 변수와 5G SA 상용화·요금제 일정 변동에 따른 기대 차이를 유의할 필요가 있다.