수익성 아쉽지만, 올해에 대한 자신감은 긍정..

• 01코스맥스의 4분기 매출은 6,010억 원으로 전년 대비 7.7% 증가했다.
• 02코스맥스의 4분기 영업이익은 409억 원으로 전년 대비 2.8% 증가했으며 영업이익 기준 시장 컨센서스를 소폭 상회했다.
• 03별도 기준 4분기 매출은 3,597억 원으로 전년 대비 3.9% 증가했으며 영업이익은 360억 원으로 전년 대비 4.1% 증가했다.
• 04별도 기준 4분기 영업이익률은 10.0%였고, 대손상각비 환입 61억 원을 제외한 영업이익률은 8.3%로 3분기 대비 소폭 낮아졌다.

• !인도네시아와 태국의 매출은 높은 기저와 비우호적인 사업 환경 영향으로 각각 18%와 12% 역성장했다.
• !대손상각비 환입의 영향을 제외한 영업이익률은 3분기 대비 소폭 감소했다.

본문

4분기 매출은 6,010억 원으로 전년 대비 7.7% 증가했으며 영업이익은 409억 원으로 2.8% 늘어 시장 컨센서스를 소폭 상회했다. 목표 관련 수치로는 4Q25 매출·영업이익 기준 추정치가 제시되며, 별도 매출 3,597억 원과 영업이익 360억 원(영업이익률 10.0%, 환입 제외 8.3%)이 확인된다. 인도네시아와 태국 매출은 각각 18%와 12% 역성장했으며, 대손상각비 환입 제외 영업이익률은 3분기 대비 소폭 감소했다.