이것이 밸류업

• 01삼성SDI에 대한 목표주가를 60만원으로 상향 조정했으며 섹터 내 탑픽 의견을 유지했다.
• 02목표주가는 소형 배터리 사업가치 5조원, EV 사업가치 10조원, ESS 사업가치 31조원, 전자재료 사업가치 3조원, SDC 지분가치 10조원의 합산으로 산정했다.
• 03ESS를 제외한 배터리 사업부에 적용한 EV/EBITDA 배수를 10배에서 15배로 상향 조정했다.
• 04Tesla를 향한 소형 배터리 사업 관련 전방 제품군 1위 사업자와의 사업 시작이 가치평가에 반영됐다.
• 05SDC 지분 매각으로 재무구조가 개선되고 향후 투자 여력이 확보될 것으로 보아 글로벌 상위 경쟁사 대비 저평가 받을 이유가 줄었다고 판단했다.

본문

목표주가를 60만원으로 상향 조정했으며, 섹터 내 탑픽 의견을 유지했다. 가치평가는 소형 배터리 5조원, EV 10조원, ESS 31조원, 전자재료 3조원, SDC 지분가치 10조원을 합산해 산정했다. 또한 배터리 사업부에 적용한 EV/EBITDA 배수를 10배에서 15배로 상향했고, SDC 지분 매각에 따른 재무구조 개선과 투자 여력 확보로 저평가 요인이 줄었다고 판단했다.