성장사업 위주의 외형 및 수익성 성장

• 01목표가는 92,000이며 투자의견은 매수이다.
• 02매출 대비 수주잔고 배수가 25년 2.9배에서 26년(E) 3.9배, 30년(E) 4.1배로 높아지고 있다.
• 03원전 및 가스터빈 사업에서 구조적인 성장이 나타난다고 판단한다.
• 04성장사업 비중이 25년 수주 79%에서 26년(E) 83%로 확대되고 있다.
• 0524년부터 제품 포트폴리오 전환이 진행되고 있으며 수주잔고가 매출액으로 전환됨에 따라 외형성장과 수익성 개선이 기대된다고 본다.

본문

목표가는 92,000원이며 투자의견은 매수이다. 매출 대비 수주잔고 배수가 25년 2.9배에서 26년(E) 3.9배, 30년(E) 4.1배로 상승하며 성장사업 비중도 25년 수주 79%에서 26년(E) 83%로 확대되고 있다. 원전 및 가스터빈 사업의 구조적 성장과 제품 포트폴리오 전환에 따른 외형성장 및 수익성 개선이 기대된다고 본다.