4Q25 Review : 백화점 모멘텀 강화 전망

• 01현대백화점은 4Q25 연결총매출액이 2.52조원이며 전년 대비 7.3% 감소했다.
• 02현대백화점은 4Q25 영업이익이 1,062억원으로 전년 대비 1.4% 감소했으며 시장 기대치(1,293억원)를 하회했다.
• 034Q25 백화점 영업이익은 1,377억원으로 전년 대비 21% 증가했으나 당사 전망치(1,592억원)를 하회했으며 VIP 관련 충당금과 성과급 등으로 비용이 120억원 추가 반영된 영향으로 설명됐다.
• 044Q25 백화점의 기존점성장률은 전년 대비 8% 성장을 기록했다.
• 054Q25 면세점은 비용 효율화 영향으로 영업이익 21억원을 기록하며 흑자전환에 성공했다.

• !지누스는 4Q25 영업적자 232억원을 기록했으며 관세 영향으로 현지 오더가 위축된 영향이 있었다고 설명됐다.
• !4Q25 백화점의 영업이익은 VIP 관련 충당금과 성과급 등으로 비용이 120억원 추가 반영되며 전망치를 하회했다.

본문

4Q25 연결총매출액은 2.52조원으로 전년 대비 7.3% 감소했으며 영업이익은 1,062억원으로 전년 대비 1.4% 감소해 시장 기대치(1,293억원)를 하회했다. 백화점 영업이익은 1,377억원으로 전년 대비 21% 증가했지만 VIP 관련 충당금과 성과급 등 비용 120억원이 추가 반영되며 당사 전망치(1,592억원)를 밑돌았다. 면세점은 비용 효율화 영향으로 영업이익 21억원을 기록하며 흑자전환했다.