2Q26에 쏠려 있는 변곡점

• 01목표주가를 기존 20,000원에서 25,000원으로 상향하고 투자의견은 Buy로 제시했다.
• 02목표주가 산정에는 2026년과 2027년의 평균 EPS가 2,858원이 적용됐으며 여기에 기존과 동일한 PER 8.5배를 목표로 했다.
• 032Q26에 폴더블 아이폰용 FPCB 양산이 시작되면서 투자자들의 시선이 2027년으로 반영될 것이라는 판단을 근거로 들었다.
• 04IT OLED용 PCB의 적자가 2Q26 이후 최소 2027년까지 개선될 것으로 전망했다.
• 052026년과 2027년의 영업이익을 각각 1,016억원과 1,425억원으로 전망했으며 기존 전망치를 유지한다고 밝혔다.

• !1Q26은 비수기 구간으로 실적에 대한 기대치가 낮을 수 있다고 언급했다.

본문

목표주가를 20,000원에서 25,000원으로 상향하고 투자의견은 Buy로 제시됐다. 2026~2027년 평균 EPS 2,858원에 PER 8.5배를 적용했으며, 영업이익은 2026년 1,016억원과 2027년 1,425억원으로 전망됐다. 2Q26에 폴더블 아이폰용 FPCB 양산이 시작되고 IT OLED용 PCB 적자가 2Q26 이후 최소 2027년까지 개선될 것으로 봤다.