저점 통과 이후의 회복 경로 유효

• 014분기 연결 매출은 5조 4,898억 원이며 전년 대비 감소했고, 영업이익은 433억 원으로 전년 대비 흑자전환했으며 시장 컨센서스를 크게 밑돌았다.
• 02연결 실적 부진은 펀더멘털 훼손보다는 일시적 요인이 주로 반영된 것으로 설명된다.
• 03미국 관세 영향으로 자회사의 적자가 발생했으며, 자산 매각 손실 등도 실적에 반영된 것으로 제시된다.
• 04별도 기준 영업이익은 1,057억 원으로, 별도 영업이익이 더 견조했다고 평가한다.
• 05별도 실적은 계절적 비수기로 판매량이 감소했음에도 수익성이 높은 자동차 강판 비중 확대와 스프레드 개선이 나타났다고 본다.

• !미국 관세 등으로 자회사의 실적에 부정적 영향이 발생할 수 있다.
• !자산 매각 손실 등이 실적 변동 요인으로 작용할 수 있다.

본문

4분기 연결 매출은 5조 4,898억 원이며 영업이익은 433억 원으로 전년 대비 흑자전환했으나, 시장 컨센서스를 크게 밑돈 것으로 정리됨. 미국 관세 영향으로 자회사 적자가 발생하고 자산 매각 손실 등이 반영된 점이 실적 변동의 배경으로 제시됨. 별도 기준 영업이익은 1,057억 원으로 더 견조했으며 자동차 강판 비중 확대와 스프레드 개선, 계절적 비수기에도 수익성이 유지된 흐름으로 평가됨.