4Q25는 부진했지만 2026년 개선 가시성 높아

• 014Q25 연결 매출액은 5.5조원이며 전년 대비 2.2% 감소, 직전 분기 대비 4.3% 감소로 집계되었다.
• 024Q25 연결 영업이익은 433억원으로 전년 대비 흑자 전환했고 직전 분기 대비 53.6% 감소했으며 시장 컨센서스인 1,178억원을 크게 하회했다.
• 034Q25 전체 판매량은 403만톤으로 3년래 최저치이며 전년 대비 4.3% 감소, 직전 분기 대비 7.3% 감소로 나타났다.
• 04추석 연휴와 시황 부진이 판재류 판매 감소로 이어졌고 고정비 부담이 확대되었다.
• 05미국의 철강 관세 부과 영향으로 주요 자회사 현대스틸파이프의 영업적자가 43억원에서 212억원으로 확대되었으며, 자산 매각에 따른 손실 일부도 영업 부진 요인으로 반영되었다.

• !미국의 철강 50% 관세 부과 영향이 주요 자회사의 실적에 부담을 줄 가능성이 있다.
• !판재류 판매 감소와 시황 부진으로 판매량이 줄면 고정비 부담이 확대될 수 있다.
• !자산 매각 관련 손실이 영업단에 반영될 경우 실적 불확실성이 커질 수 있다.

본문

4Q25 연결 매출액은 5.5조원으로 전년 대비 2.2% 감소하고 직전 분기 대비 4.3% 감소했다. 영업이익은 433억원으로 전년 흑자 전환했으나 직전 분기 대비 53.6% 감소했으며, 1,178억원 컨센서스를 크게 하회했다. 판매량은 403만톤으로 3년래 최저치이며 판재류 판매 감소와 고정비 부담, 미국 철강 관세 영향으로 자회사 적자 확대(43억원→212억원) 및 자산 매각 손실 등이 실적에 반영됐다.