뚜렷한 별도 실적 개선, 자회사 손익의 아쉬..

• 012025년 4분기 현대제철 연결 잠정 실적은 매출액 5.49조원으로 전년동기 대비 2.2% 감소했다.
• 022025년 4분기 연결 영업이익은 432억원으로 전년동기 대비 흑자 전환했지만 시장 예상치를 큰 폭으로 하회했다.
• 032025년 4분기 당분기 판매량은 403만톤으로 전년동기 대비 4% 감소했으며 판재류는 7% 줄고 봉형강류는 3% 늘었다.
• 04현대제철 별도 기준으로는 매출 감소에도 롤마진 개선효과로 분기 영업이익이 1,000억원을 상회했다.
• 05연결자회사 영업손익은 현대스틸파이프 미국 관세 영향 등이 반영되며 전분기 461억원 흑자에서 4Q25에는 625억원 적자로 전환됐다.

• !연결 자회사 현대스틸파이프의 미국 관세 영향이 손익에 부정적으로 작용해 적자 전환 가능성을 키웠다.
• !연결 기준 영업손익이 자회사 요인으로 전분기 대비 큰 폭으로 악화될 수 있다.

본문

2025년 4분기 매출액은 5.49조원으로 전년동기 대비 2.2% 감소했으며, 영업이익은 432억원으로 흑자 전환했지만 시장 예상치를 크게 하회했다. 판매량은 403만톤으로 4% 감소했으며, 별도 기준 영업이익은 롤마진 개선으로 1,000억원을 상회했다. 연결 기준으로는 자회사 영향(미국 관세 등)으로 현대스틸파이프 영업손익이 전분기 461억원 흑자에서 625억원 적자로 전환된 점이 확인됐다.