로열티 수익과 차기 파이프라인이 중요한 시..

• 01유한양행의 2025년 4분기 연결 매출액은 5,481억 원으로 추정된다.
• 02유한양행의 2025년 4분기 연결 영업이익은 313억 원으로 추정되며, 전년 대비 흑자전환이 예상된다.
• 032025년 4분기 실적에는 라즈클루즈와 리브리반트 병용요법의 중국 출시 마일스톤 약 640억 원이 반영될 것으로 전망된다.
• 04유럽 출시에 따른 마일스톤 약 3,000만 달러(한화 약 420억 원)가 2025년 4분기에 유입되지 않아 4분기 영업이익이 시장 컨센서스를 하회할 가능성이 제시된다.
• 05유럽 출시 마일스톤 유입 모멘텀은 유지되며 해당 마일스톤은 2026년 실적에 반영될 것으로 전망된다.

• !유럽 출시 마일스톤이 2025년 4분기에 유입되지 않아 영업이익이 시장 컨센서스를 하회할 가능성이 있다.

본문

유한양행의 2025년 4분기 연결 매출은 5,481억 원, 영업이익은 313억 원으로 추정되며 전년 대비 흑자전환이 예상된다. 라즈클루즈·리브리반트 병용요법 중국 출시 마일스톤 약 640억 원이 반영될 전망이다. 다만 유럽 출시 마일스톤 약 3,000만 달러(한화 약 420억 원)가 4분기에 유입되지 않아 영업이익이 컨센서스를 하회할 가능성이 제기된다.