REPORT · 미래에셋증권

장기계약이 말해주는 업황

26.01.21읽는 데 약 1분

등급 매수

요약 · TL;DR

01목표 주가를 360,000원으로 상향했으며 기존 목표 주가는 320,000원이다.
02컴포넌트 사업부의 EV/EBITDA 멀티플을 10배에서 12.6배로 변경한 점이 목표가 상향의 근거로 제시되었다.
03FC-BGA 기판 업체 밸류에이션 멀티플을 11배에서 13.5배로 상향 조정한 점이 목표가 상향의 근거로 제시되었다.
04AI 서버 시장에서 상위 업체의 독점적 지위가 강화되는 구조가 동사와 일본 업체에 수혜를 줄 공급망으로 판단되었다.
05AI로 인한 FC-BGA 수요 급증에 따라 Peer 밸류가 상향되는 국면을 기판의 배경으로 언급했다.

"장기계약과 AI 서버 수요로 밸류에이션이 재평가되며 목표가 상향."

본문

목표 주가를 360,000원으로 상향했으며, 기존 목표 주가는 320,000원이다. 컴포넌트 사업부 EV/EBITDA 멀티플을 10배에서 12.6배로, FC-BGA 기판 밸류에이션 멀티플을 11배에서 13.5배로 상향 조정했다. AI 서버 시장에서 상위 업체의 지위 강화와 FC-BGA 수요 급증에 따른 Peer 밸류 상향 국면을 수혜 배경으로 제시했다.

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