4Q25 Preview : 일시적 부진

• 01코웨이는 4Q25 매출액이 12,924억원으로 전년 대비 14.8% 증가할 것으로 추정됨.
• 02코웨이는 4Q25 영업이익이 1,926억원으로 전년 대비 5.0% 증가할 것으로 추정됨.
• 034Q25 매출액은 컨센서스 대비 1.3% 높은 수준일 것으로 전망됨.
• 044Q25 영업이익은 컨센서스 대비 8.8% 낮은 수준일 것으로 전망되며, 컨센서스 대비 부진한 수익성의 원인은 인건비 관련 일회성 비용 영향임.
• 05별도법인의 4Q25 매출액은 8,665억원으로 전년 대비 8.3% 증가하고, 영업이익은 1,269억원으로 전년 대비 1.1% 증가할 것으로 예상됨.
• 06소유권 도래 계정 감소 구간에 진입했음에도 불구하고 제품 경쟁력 우위에 따라 렌탈계정 판매가 전년 대비 4% 성장하며, 렌탈 계정 순증은 15만 계정으로 전년 대비 31% 증가할 것으로 전망됨.

본문

4분기(4Q25) 매출액은 12,924억원으로 전년 대비 14.8% 증가하고, 영업이익은 1,926억원으로 전년 대비 5.0% 증가할 것으로 추정됨.

다만 영업이익은 컨센서스 대비 8.8% 낮게 예상되며, 인건비 관련 일회성 비용 영향이 수익성에 부진 요인으로 제시됨.