본업 성장 위에 더해지는 신약 모멘텀

• 01한미약품의 2025년 4분기 연결 매출액은 4,288억 원으로 추정되며 전년 대비 증가율은 22.0%로 전망한다.
• 02한미약품의 2025년 4분기 연결 영업이익은 720억 원으로 추정되며 전년 대비 증가율은 136.2%로 전망한다.
• 032025년 4분기 연결 영업이익률은 16.8%로 추정한다.
• 042025년 4분기 연결 매출액과 영업이익은 시장 컨센서스를 각각 매출액은 7.0% 상회, 영업이익은 17.5% 상회하는 수준으로 전망한다.
• 05동절기 효과로 한미약품 별도 기준 호흡기 질환 치료제 전문의약품 ETC 매출이 성장할 것으로 본다.
• 06북경한미는 진해거담제와 정장제 판매 호조에 따라 매출 성장이 예상된다고 본다.
• 07한미약품 별도 기준 수익성은 임상 시료 공급과 호중구감소증 치료제 롤베돈 관련 로열티 수익 증가로 개선될 것으로 전망한다.

본문

2025년 4분기 연결 매출액은 4,288억 원(전년 대비 22.0%), 영업이익은 720억 원(전년 대비 136.2%)으로 추정되며 영업이익률은 16.8%로 전망된다. 매출액은 컨센서스를 7.0% 상회, 영업이익은 17.5% 상회하는 수준으로 제시되며, 동절기 효과에 따른 호흡기 질환 치료제 ETC 매출 성장과 임상 시료 공급 및 로열티 수익 증가로 별도 수익성이 개선될 것으로 본다.