내수 소비 회복과 인바운드 증가, 두 개의 날..

• 01투자의견은 Buy이며 목표주가 100,000원이 유지됨.
• 0226년 예상 P/E가 8배 수준으로 제시됨.
• 03방한 외국인 수 증가로 백화점이 수혜 채널로 부각되고 있음.
• 04동사의 전체 매출에서 외국인 매출 비중이 약 6% 수준이며, 삼성동 무역센터점과 여의도 더현대점을 중심으로 외국인 매출이 증가함.
• 05일본 백화점의 외국인 매출 비중이 2022년 5% 내외에서 2024년 15%로 상승했으며, 이 과정에서 백화점 기업들의 주가가 재평가된 사례가 있음.
• 06지누스의 실적 개선에 대한 부정적 영향이 존재하나, 백화점과 면세점이 이를 상쇄할 수 있어 valuation 재평가를 견인하기에 충분하다고 판단함.

본문

투자의견은 Buy이며 목표주가는 100,000원이 유지됨다. 2026년 예상 P/E는 8배 수준으로 제시됨다. 방한 외국인 수 증가로 백화점이 수혜 채널로 부각되고, 일본 백화점에서는 외국인 매출 비중이 2022년 5% 내외에서 2024년 15%로 상승한 뒤 주가가 재평가된 사례가 언급됨다.