2번의 쇼크는 없다

• 01Kioxia의 FY3Q25 실적은 컨센서스에 부합했으며, 이후 시장은 CY1Q26에 대한 가이던스에 우호적으로 반응함.
• 02CY1Q26 매출액 가이던스는 8,450억~9,350억 엔이며 중간값은 8,900억 엔으로 제시되었고, 영업이익 가이던스는 4,400억~5,300억 엔이며 중간값은 4,850억 엔으로 제시됨.
• 03CY1Q26 가이던스의 매출액과 영업이익은 컨센서스(매출액 6,482억 엔, 영업이익 2,488억 엔)를 크게 상회하는 긍정적 전망으로 평가됨.
• 04북미 모바일 고객사향 매출 비중이 40% 내외인 상황에서, 타이트한 수급 환경을 활용해 가격 Revision을 전개했고 CY1Q26부터 변화된 가격 정책이 적용되는 것으로 추정됨.
• 05서버 중심으로 믹스가 강화되는 흐름 속에서 AI 추론 확산에 따라 서버 내 SSD 침투율 확대가 지속된다고 판단함.

본문

CY1Q26 가이던스 매출액은 8,450억~9,350억 엔(중간값 8,900억 엔), 영업이익은 4,400억~5,300억 엔(중간값 4,850억 엔)으로 제시되었으며 컨센서스를 크게 상회하는 전망으로 평가됨다. 북미 모바일 고객사 비중이 약 40%인 가운데 타이트한 수급 환경을 활용한 가격 Revision 전개가 예상되고, 서버 중심 믹스 강화 및 AI 추론 확산에 따른 서버 내 SSD 침투율 확대 흐름이 지속된다고 판단됨다.