Memory Watch - From Euphoria to Reality Ch..

• 01오라클의 3분기 매출은 160.6억 달러로 컨센서스를 하회한다.
• 02오라클의 2분기 케팩스는 120억 달러로 컨센서스를 크게 초과한다.
• 032분기 케팩스 확대의 영향으로 FCF가 -100억 달러로 컨센서스 대비 크게 낮다.
• 04FY26 연간 케팩스가 예상치 대비 150억 달러 증가할 것으로 언급되며 시장 우려가 나타난다.

• !건설과 전력 등 기초 인프라의 병목이 지속되면 불건전한 재무 구조가 장기화될 수 있다는 우려가 존재한다.

본문

3분기 매출은 160.6억 달러로 컨센서스를 하회한다. 2분기 케팩스는 120억 달러로 컨센서스를 크게 초과했으며, 그 영향으로 FCF는 -100억 달러로 컨센서스 대비 크게 낮다. FY26 연간 케팩스는 예상치 대비 150억 달러 증가할 것으로 언급되며, 건설·전력 등 기초 인프라 병목이 지속될 경우 불건전한 재무 구조가 장기화될 수 있다는 우려가 제기된다.