메모리 가격 상승을 견인하는 Nvidia

• 012Q 메모리 가격 상승 가능성 커지며 컨센서스 상회 가능
• 025월 메모리 수출 급증과 노사 이슈 해소로 업종 주가 지지 받는 흐름
• 03씨엠티엑스 등 일부 종목은 단기 이슈로 부진하지만 업황은 개선 여지 큼

본문

[핵심 포인트]

• 5월 20일 영업일 평균 메모리 반도체 수출 금액이 전년동기대비 231% 증가하며 DRAM 456%, NAND 183% 등 전반적 수요 회복이 확인되어 2분기 메모리 가격 상승폭이 컨센서스를 상회할 가능성이 높습니다.

• 코스피에서 삼성전자와 SK하이닉스가 모두 강세를 보였으며, 특히 삼성전자의 노사 상여금 협상 타결로 파업 불확실성이 완화되며 주가가 탄력을 받았습니다.

• 코스닥은 2.8% 상승하며 대부분 커버리지 종목이 동반 상승했으나, 씨엠티엑스는 CAPA 증설 관련 인력 채용과 보호 예수 물량 출회 가능성 등의 영향으로 언더퍼폼했으며 업황 눈높이는 여전히 상향 여지가 큽니다.

[시사점]

투자자는 메모리 수출 증가 흐름이 2분기 가격 및 실적 가시성으로 이어지는지, 특히 5월 온기 데이터와 가격 상승폭이 컨센서를 초과하는지에 주목해야 합니다. 또한 삼성전자의 노사 관련 이벤트가 확정 국면으로 진입하면서 업종 전반의 주가 디레이팅 해소가 나타나는지 모니터링할 필요가 있습니다.