T인플레이션+재고축적 > 쇼티지 부품만 살아..

• 01IT 인플레와 재고축적으로 쇼티지 부품만 주도적 위치
• 02메모리 BOM 100%대, AP·모듈·기판 20~30%로 비용 상승, 총원가↑
• 0327년 밸류체인 단단한 공급망 이슈가 투자 포인트로 부각

본문

[핵심 포인트]

• 26년 상반기에는 IT 인플레이션과 재고축적이 동시에 진행되며 쇼티지(부족)가 명확한 부품만이 상대적으로 살아남는 구도로 전개됩니다.

• BOM 비용 상승이 메모리 세 자릿수% 및 AP·통신모듈·기판 20~30%(최대 50%+) 수준으로 확대되며 IT 세트의 총원가 인상률이 최소 15~40%에 달해 마진 방어가 핵심이 됩니다.

• 애플의 공격적 증산으로 27년으로 갈수록 밸류체인 부품 수급 타이트함이 심화되고, 특히 기판 산업은 MLB·FCBGA 쇼티지가 확산되며 증설과 원재료 병목이 투자 포인트가 됩니다.

[시사점]

투자자는 가격 전가와 마진 방어가 가능한 ‘쇼티지가 명확한 부품’ 중심으로 접근하고, 27~28년 원재료 공급 제약처럼 병목 구간을 선점하는 종목을 우선 검토해야 합니다.