전압 상향 속 수요 강세 지속

• 01전력인프라 확대로 AI 데이터센터 수요 증가, 800VDC 전환과 초고압망 확대로 수요 강세 지속.
• 02SST 중심의 전력변환 부문 재편, 26년 하반 시제품 27년 양산 목표로 개발 진행.
• 03일진전기·산일전기 등 공급부족 국면에서 수혜 가능성 커짐, 전력기기 밸류체인 수요 증가 시사.

본문

[핵심 포인트]

• 전력 인프라는 데이터센터의 800VDC 전환, 765kV 초고압 송전망 건설 가속, 그리고 AI CAPEX 및 에너지저장장치 확대로 이어지며 수요 강세가 지속됩니다.

• 800VDC 랙 전력밀도 상승과 함께 SST(반도체 변압기) 중심으로 전력변환 부문이 재편되고, 26년 하반기 시제품 및 27년 대량생산이 목표로 제품 개발이 진행되고 있습니다.

• AI 데이터센터의 전력부하 변동성 확대로 밀리초~시간 단위 전력조절용 커패시터, BBU, BESS 수요가 증가하며, 공급 부족이 이어지는 전력기기 밸류체인에서 일진전기와 산일전기가 수혜 가능성이 큽니다.

[시사점]

투자자는 전압 상향 트렌드가 배전·송전·저장장치로 동시 반영되는지와 함께, 전력기기 공급부족이 해소되기 전 선제 증설을 한 업체의 수주 가시성을 확인해야 합니다.

아울러 멀티플 상향 여지가 있는 수익성 개선 및 사업 확장(전선 수익성, 블룸 에너지 벤더 등록 등) 구간을 우선 점검하는 전략이 유효합니다.