Physical AI 시대, 영상 데이터 폭증의 수혜..094360

• 01칩스앤미디어의 비디오 코덱 IP가 영상 데이터 증가로 수요 증가 기대
• 022021년 이후 연평균 IP 적용 2.1억건 이상, 로열티 매출 100억원 이상 기록
• 03Physical AI 확대로 코덱 채택 확대 시 로열티 성장 가능하나 출하 변동·채택 여부에 리스크

본문

[한 줄 결론]

칩스앤미디어는 SoC 내 비디오 코덱 IP로 영상 데이터 폭증(Physical AI 시대)에 따른 압축·복원 수요 증가에 수혜가 기대되며, 최근 IP 적용량이 2021년 이후 연평균 2.1억개 이상으로 100억원+ 로열티 매출을 기록한 점이 투자 근거입니다.

[핵심 포인트]

• 동사는 국내 1세대 반도체 IP 설계 기업으로, 핵심 IP가 비디오 코덱이며 SoC에서 고용량 영상 데이터의 압축/복원을 담당해 스마트폰·자동차·TV용 SoC를 설계하는 Fabless 고객사에 공급됩니다.

• 2021년 이후 IP가 연평균 2.1억개 이상 적용되었고, 그 결과 로열티 매출이 100억원 이상을 기록해 IP 기반의 반복 매출 구조를 확인할 수 있습니다.

• 영상 데이터가 늘어나는 구간에서는 SoC 내 데이터 저장·전송 효율화 요구가 확대될 가능성이 높아, 비디오 코덱 IP의 수요 지속성이 관찰 포인트입니다.

[투자 시사점]

Physical AI 및 영상 트래픽 증가로 SoC의 고효율 코덱 채택이 확대될 경우 로열티 성장 기회가 생깁니다. 다만 스마트폰·자동차·TV SoC의 출하 변동과 고객사 설계 채택 여부에 따라 적용 물량과 로열티가 흔들릴 수 있습니다.