어쩌다보니 또 백화점만 길게 쓴 유통/의류 ..

• 01유통: 하반기도 백화점 중심 강세 유지, 내수·인바운드 구조성장 포트폴리오 반영 권고.
• 02의류: 중국 소비 턴어라운드 및 내수 강세 기대, 상반기 소외 기업들의 매출 모멘텀 주시 필요.

본문

[핵심 포인트]

• 2H26년에도 유통업종과 의류업종에 대해 Positive 의견을 유지하며 상대적 선호도는 유통업종이 의류업종보다 높고, 최선호주는 롯데쇼핑과 미스토홀딩스입니다.

• 유통업종에서는 백화점 중심의 강세 흐름이 하반기에도 이어지며 내수 소비와 인바운드 모두에서 구조적 성장을 포트폴리오로 반영할 것을 권고합니다.

• 의류업종은 내수 소비 강세에 더해 중국 소비 턴어라운드를 핵심 변수로 보고, 상반기 소외된 주요 패션 기업들은 중국 소비 방향성 개선에 주목해야 합니다.

[시사점]

• 투자자는 백화점의 외국인 매출 비중 확대에 따른 기존점 성장 기여도 상승과 내수 소비 지속성을 유통 포트폴리오의 핵심 근거로 삼아야 합니다.

• 의류에서는 중국 소비 회복 신호와 정책 전환 효과가 매출로 연결되는지 점검하며 관련 기업의 실적 모멘텀 변화를 추적할 필요가 있습니다.