1Q26 Re: 든든한 로직스207940

• 011분기 매출액이 약 1조 2,571억원이며 전년 동기 대비 증가율은 25.8%로 제시됨
• 021분기 영업이익이 약 5,808억원이며 전년 동기 대비 증가율은 35.1%로 제시되며 OPM은 46.2%로 제시됨
• 031분기 실적이 컨센서스의 매출액 약 1조 2,797억원 및 영업이익 약 5,902억원에 부합한 것으로 언급됨
• 041~4공장이 모두 풀 가동되었고 4분기에 이연된 매출이 1분기에 반영되며 견조한 실적으로 연결되었다고 제시됨
• 0518만 리터 규모의 5공장이 올해 하반기부터 매출에 직접 기여할 것으로 전망된다고 언급됨
• 065공장 매출이 본격 반영되는 2027년부터 영업이익이 구조적 성장세를 보일 것으로 기대된다고 제시됨

• !5공장 매출이 본격적으로 반영되는 시점인 2027년부터 구조적 성장세가 나타날지에 대한 실행 불확실성이 존재함
• !GSK 미국 공장 인수 관련 실적이 추후 연결 실적으로 반영된다고 언급되어 반영 시점 및 인식에 따른 변동 가능성이 존재함
• !4분기에 이연된 매출이 1분기에 반영된 효과가 이후 분기에도 유사하게 나타날지에 대한 불확실성이 존재함

본문

1분기 매출액은 약 1조 2,571억원, 영업이익은 약 5,808억원으로 전년 동기 대비 각각 25.8%, 35.1% 증가했으며 OPM은 46.2%로 제시되었습니다. 매출 1조 2,797억원, 영업이익 5,902억원 수준의 컨센서스에 부합한 것으로 언급되었습니다. 5공장(18만 리터)이 올해 하반기부터 매출에 직접 기여하고 2027년부터 영업이익의 구조적 성장세를 기대하되, 2027년 반영과 실행 불확실성 등이 리스크로 제시됩니다.