1Q26 Re: 사업은 여전히 잘 하고 있다207940

• 011Q26 매출은 1조 2,571억원이며 전년 동기 대비 25.8% 증가했다.
• 021Q26 영업이익은 5,807억원이며 전년 동기 대비 35.1% 증가했고 영업이익률은 46.2%다.
• 031Q26 실적은 컨센서스 대비 매출은 -1.8%, 이익은 -1.6% 수준으로 부합한 범위라고 판단했다.
• 04이번 분기에는 록빌 공장 매출 기여분이 반영되지 않았고 2Q에 가동하여 3Q부터 반영될 전망이다.
• 05환율이 높은 기조를 유지하는 가운데 4공장 풀가동이 이어지고 있으며 인적분할과 록빌 공장 관련 비용은 대부분 4Q25에 반영되어 비용 관리가 양호했다고 본다.

• !미국 록빌 생산시설을 3월 말에 마무리하는 과정에서 발생한 시설 및 재고 관련 추가 인수에 따른 비용이 2Q26에 반영될 수 있다고 추정했다.
• !5공장의 가동률에 대한 공개 정보는 없으며 인증용 배치 생산 단계에서 상업화 매출은 내년 중순부터 본격 발생할 전망이다.

본문

1Q26 매출은 1조 2,571억원, 영업이익은 5,807억원으로 전년 동기 대비 각각 25.8%, 35.1% 증가했으며 영업이익률은 46.2%다.

실적은 컨센서스 대비 매출 -1.8%, 이익 -1.6% 수준으로 부합한 범위로 평가됐다. 2Q부터 록빌 공장 가동이 반영될 전망이며, 다만 록빌 생산시설 마무리 과정에서 발생한 비용이 2Q26에 추가 반영될 수 있다고 추정했다.