언제나 든든한 1등

• 01트럼프 정책 리스크 피크아웃으로 미국 증시 회복 탄력성 강화
• 02관세·달러·유가 정책 변화 가능성으로 기존 흐름 전환 전망
• 03미국 매크로 우위 재구축, M7 밸류에이션 매력 회복
• 04주도 섹터 이동 여부가 한국 증시 방향 결정

본문

[핵심 포인트]

• 종전 국면으로 접어들면서 트럼프의 정책 리스크 피크아웃이 진행되어 미국 증시 회복 탄력성이 강화되고 있습니다.

• 트럼프의 관세·달러·유가 정책 강도 변화 가능성이 커지며(관세 위헌 판결 이후 완화 전망), 달러와 유가의 기존 흐름이 뒤바뀔 수 있습니다.

• 미국은 비미국 대비 매크로 우위가 재구축될 가능성이 높고, 전쟁 이후 M7을 중심으로 밸류에이션 매력이 회복되면서 주도 섹터가 메모리에서 다른 섹터로 이동하는지가 한국 증시의 방향을 좌우할 것입니다.

[시사점]

투자자는 종전 이후 미국의 정책 불확실성 축소가 실제로 주도주 흐름과 밸류에이션 재평가로 이어지는지 확인해야 합니다. 특히 메모리 외 섹터로의 힘 이동 여부와 달러 반등의 성격이 위험자산 전반에 우호적인지 점검하는 것이 중요합니다.