한수위: 미국 조선업 역량 부족 직시, SHIPS ..

• 01미국 조선업의 역량 한계가 부각되며 전방산업 밸류체인 확산이 상대 강세 요인으로 작용.
• 024월 코스피, 글로벌 대비 양호한 수익률 및 26F EPS 20.6% 상향으로 이익전망 개선.
• 03대형주 조정 가능성 속 2차전지·반도체 중소형 및 우주항공이 상대강도 유지.

본문

[핵심 포인트]

• 미국-이란 협상 기대와 휴전 관련 완화 신호로 유가가 11%대 급락하고 금리도 하락하면서 위험선호가 개선되었습니다.

• 코스피는 최근 6,200선 반납 이후 흔들렸지만 4월 들어 코스피가 글로벌 주요지수 대비 높은 수익률을 기록하며 이익 추정치 상향(26F EPS +20.6% MTD)이 이를 뒷받침했습니다.

• 대형주가 쉬어가는 국면에서 조선·방산 및 반도체의 밸류체인 확산이 진행되며 2차전지와 반도체 중소형주, 우주항공 관련주가 상대적으로 강세를 보였습니다.

[시사점]

투자자는 대형주 조정 가능성을 감안해 2차전지·반도체 중소형 및 우주항공 등 밸류체인 확산 구간의 상대강도를 점검할 필요가 있습니다.

또한 지정학적 긴장 재고조 가능성과 유가·금리 흐름을 함께 보며 리스크오프 전환 신호에 대비해야 합니다.