외생변수에 대한 높은 방어력 확인000270

• 01목표가는 210,000이며 투자의견은 매수로 제시되었다.
• 021Q26P 매출액은 29.5조원이며 전년 동기 대비 증가율은 5.3% 이하로 언급되었다.
• 031Q26P 영업이익은 2.2조원이며 전년 동기 대비 감소율은 26.7%로 제시되었다.
• 041Q26P 영업이익은 컨센서스에 대체로 부합한 흐름으로 설명되었다.
• 05관세 비용을 제외하면 1Q26P의 이익 규모가 전년과 유사한 수준이며 3Q25를 기점으로 수익성 회복세가 지속된다고 언급되었다.

• !전년 동기 대비 기말 환율 급등에 따른 외화 판매 관련 보증부채 재평가가 영업이익에 영향을 준다고 설명되었다.
• !관세 비용 7,550억원과 원자재 비용 상승이 이익 감소 요인으로 제시되었다.
• !도매판매에서 중동 부진이 나타났다고 언급되었다.

본문

목표주가는 210,000으로 제시되었으며 투자의견은 매수로 나타났다. 1Q26P 매출액은 29.5조원, 영업이익은 2.2조원으로 전년 대비 각각 증가와 감소(영업이익 -26.7%) 흐름이 언급되었다. 관세 비용 7,550억원 및 원자재 비용 상승, 환율에 따른 보증부채 재평가와 중동 도매판매 부진이 주요 변수로 제시되었다.