1Q26 Review: 회복을 넘어 서프라이즈로 증명..008770

• 011Q26 연결 매출액은 1조 535억원이며 전년 대비 8.4% 증가했다.
• 021Q26 영업이익은 204억원으로 전년 대비 흑자 전환했으며 영업이익 기준 컨센서스를 큰 폭으로 상회했다.
• 03컨센서스 상회의 주된 요인은 시내 면세점의 할인율 완화에 따른 마진 개선과 해외 면세점 실적 개선이다.
• 04면세 사업에서 1Q26 매출액은 8,846억원이며 전년 대비 7.0% 증가했고 영업이익은 122억원으로 전년 대비 흑자 전환했다.
• 05시내점은 온라인과 제주점 중심으로 매출액이 전년 대비 11.7% 증가했으며 할인율 완화를 통해 수익성이 개선되었다.

• !위안화 강세가 지속되지 않을 경우 할인율 완화 기조가 이어질 가능성이 낮아질 수 있다.
• !DF1의 보수적 영업 기조가 공항 면세 매출에 영향을 줄 수 있다.

본문

1Q26 연결 매출액은 1조 535억원으로 전년 대비 8.4% 증가했고, 영업이익은 204억원으로 흑자 전환해 컨센서스를 큰 폭으로 상회했다. 매출은 면세 사업 8,846억원(7.0% 증가), 영업이익 122억원으로 흑자 전환했으며 시내점은 온라인·제주점 중심으로 매출이 11.7% 증가하고 할인율 완화로 수익성이 개선됐다.