5월 전략 - DPS 조기 정상화 기대감 커질 시..017670

• 01SKT 2026년 1Q 연결영업이익 5231억원으로 컨센 상회 전망, 비용 축소로 이익 흐름 양호
• 02주당배당금 800~900원 발표 예상으로 연간 DPS 3600원 달성 가능성 높아져 배당 정상화 기대
• 03AI 국책사업 및 5G SA 기대로 멀티플 확장 여력 커져 5월 최선호주로 제시

본문

[한 줄 결론]

SK텔레콤에 대해 투자의견 매수와 목표주가 140,000원을 유지하며, 5G SA 시대 진입 본격화와 2026년 1분기 DPS 조기 정상화 기대감에 따라 5월 통신서비스 업종 내 최선호주로 제시합니다.

[핵심 포인트]

• 2026년 1분기 연결 영업이익이 5,231억원으로 시장 컨센서스 5,069억원을 상회할 전망이며, 인건비 및 감가상각비 감소로 영업비용 흐름이 양호할 것으로 예상됩니다.

• 2026년 1분기 주당배당금이 800~900원으로 발표될 것으로 예상되어 연간 DPS 3,600원에 대한 신뢰가 높아지며 배당 조기 정상화 기대감이 커질 전망입니다.

• 국책 AI 사업자 선정 가능성 및 5G SA 상용화 기대감 등으로 주가 상승을 위한 재료가 많아지면서 멀티플 확장 가능성을 고려해야 할 시점입니다.

[투자 시사점]

2026년 통신 3사 중 가장 괄목할 만한 이익과 배당 성장이 예상되며, 외국인 보유 비중이 낮고 이동전화매출액 비중이 높은 SK텔레콤으로 투자자들의 매수세가 유입될 가능성이 높습니다. 다만, 주가 상승을 위해서는 예상되는 호재들의 실제 현실화 여부를 지속적으로 확인해야 합니다.