산업용 금속 전성시대: The Rise Goes on!

• 01전쟁 이후 공급 제약과 G2 경기 회복으로 산업금속 수요 회복 기대, POSCO홀딩스와 풍산 매수 유지.
• 02탄산리튬·전동가격 상승, 알루미늄 가격 상승 압력 지속, 2040년 희토류 수요가 공급 상회 전망.
• 03미 달러 약세와 리스크 완화 시 핵심 기업 가치 재평가 가속, 관심 필요.

본문

[한 줄 결론]

G2 경기 견조와 전쟁 이후 공급 제약으로 산업금속 수요 회복이 기대되며, POSCO홀딩스(목표주가 740,000원)와 풍산(목표주가 160,000원)에 대해 매수 의견을 유지한다.

[핵심 포인트]

• 이란 전쟁 이후 산업금속 공급은 타이트해질 가능성이 높고, 글로벌 경제가 회복탄력성을 보이며 양호한 성장세를 이어갈 것으로 전망되어 G2 경기 견조 시 산업금속 수요 회복 경로가 유효합니다.

• 탄산리튬 가격은 주요 생산국 감산과 ESS 수요 급증에 힘입어 톤당 23,000달러 수준까지 반등했으며, 전기동 가격은 AI 데이터센터와 전력망 수요로 인해 2026년 약 55만톤의 공급 부족이 예상되어 톤당 13,417달러를 전망합니다.

• 알루미늄은 중국의 공급 상한 근접과 중동발 생산 차질 우려로 LME 현물가격이 톤당 3,600달러까지 상승했으며, 2040년 희토류 수요가 공급을 약 40% 초과할 것으로 전망되는 등 주요 산업 금속의 구조적인 가격 상승 압력이 지속됩니다.

[투자 시사점]

공급 제약과 에너지 전환 수요 증가라는 공통된 환경 속에서 POSCO홀딩스, 풍산, SQM 등 핵심 기업들의 가치 재평가가 본격화될 전망이나, 전쟁 리스크 완화와 미 달러 약세 흐름이 원자재 투자 여건을 개선할 중요한 변수이므로 이들 기업에 대한 관심이 필요한 시점입니다.