건설 Weekly: 자재 가격 및 수급 동향 점검 ..

• 01주요 자재 가격 급등과 수급 불안이 2분기 변동성 확대 요인으로 작용.
• 02주택 부문 마진은 개선 기대이나 외주GPM 등은 이란 리스크와 금리의 영향에 좌우될 전망.
• 03무난한 주택 수요에도 이란 분쟁 지속 시 전반 건설주에 부정적, 관련 종목은 개발 협의 및 재건 호재 시 수혜 가능.

본문

[한 줄 결론]

이번 주 건설사 실적 발표에서 주택 마진 개선이 기대되나, 2분기부터는 이란 분쟁 장기화에 따른 자재 가격 상승과 수급 차질 우려가 변동성을 확대할 핵심 변수입니다.

[핵심 포인트]

• 국토교통부 점검 결과, 단열재 가격이 최대 40% 급등했고 아스콘은 공급이 전년 대비 70% 수준에 그치며 가격이 20~30% 상승하는 등 주요 건설자재의 수급 불안과 가격 상승이 현실화되고 있습니다.

• IPARK현대산업개발의 외주주택 GPM이 일회성 없이 16.5%를 기록하며 주택 부문 마진 상향 기대감을 높였고, 이번 주 대우건설과 현대건설 등의 실적 발표가 연이어 예정되어 있습니다.

• 전국 아파트 매매수급동향이 96.7로 3주 만에 상승 전환했고, 서울 아파트 매매가는 65주 연속 상승하며 수도권 중심의 주택 가격 강세가 지속되고 있습니다.

[투자 시사점]

이란 분쟁이 격화되어 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화될 경우 자재 가격 급등과 금리 상승으로 건설업 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으나, 종전 및 핵협상이 원활히 진행된다면 삼성E&A, GS건설, DL이앤씨 등 재건 및 이란 개발 관련 종목이 수혜를 볼 수 있습니다.